2026 年 4 月 22 日至 24 日， 20 届投资年会 · 年度峰会于北京海淀盛大召开。本届大会以" K 型曲线"为主题，由北京市海淀区人民政府指，投中信息、投中网主办，北京中关村科学城创新发展有限公司协办。本届年会连续二年扎根北京海淀德宏橡塑胶临，双作正从初次携手走向度融。千名行业袖、投资人及创业者齐聚海淀，共同研判私募股权市场的结构变局。

群贤毕至，重磅嘉宾阵容

大会嘉宾阵容星光熠熠，政策、学术、投资与产业的军人物跨界同席，共同为这场二十年节点上的行业盛会聚力。

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大会开场，投中信息席执行官杨晓磊以" K 型曲线"为核心主题，描绘了当前创投市场两分化的整体格局——共识与分歧并存、机遇与困境同在，上行与下行曲线同步演进。他表示，当下创投市场并不缺钱，而是进入了个机会度分化的时代。头部项目回报显著，只要能参与，往往就能为基金贡献收益；但同时约 70 的存量项目仍未退出，幂律应十分明显。

杨晓磊指出，如今市场正呈现两个平行世界：边是 AI、芯片、生物技术等赛道融资火热、估值走；另边则是大量存量企业长期面临融资困难。今年大会的主题，正是对这种向上与向下并存局面的概括。他认为，这种局面背后是政策、技术与资本三股力量共同动。国支持硬科技与新质生产力，二市场给予科技溢价，资金也重新回流市场，财富和机会正向具备产业升能力的赛道集中。

对于市场泡沫，他表示，有泡沫，但没有泡沫的市场往往也没有活力。在 K 型分化时代，关键是看清现实，根据自己的判断，决定是否站上那条上行曲线。

启明创投创始主管伙人邝子平在"拥抱周期 穿越周期"主题演讲中表示，当前创投行业所面对的周期并非单的资本市场冷暖，而是科技发展、宏观经济、政策环境、人才流动等多重周期交织共振。在他看来，资本市场低迷时，往往也可能正处于科技创新和人才积累的上升阶段，因此投资机构需要识别真正重要的周期，并以长期视角进行布局。启明创投过去 20 年始终围绕科技发展主线展开投资德宏橡塑胶临，在人工智能域持续沿着技术演进路径布局，从大模型、多模态到具身智能，保持稳定出手节奏。

谈及人工智能投资热度，邝子平表示，人工智能并非短期风口，而是场将持续 30 年至 50 年的远技术革命，未来机会只会越来越多、越来越广。当前行业已跨越"是否具备商业价值"的验证阶段，进入持续投入、持续产出的正向循环。他表示，对于投资机构而言，周期不可怕，也难以控制，关键是坚持立判断，注做好自己的事情，才能真正穿越周期。

此外，在宏观与政策层面，新加坡外交、新加坡国立大学李光耀公共政策学院创始院长马凯硕通过远程演讲，为大会注入了全球地缘政与理的远视野；原银行保险监督管理委员会主席陈文辉、政法大学教授、博刘纪鹏则分别从监管实践与二市场视角，为当前市场环境提供研判。

原银行保险监督管理委员会主席陈文辉表示，当前创投市场信心回升、整体回暖，募资端人民币基金主地位增强、国资 LP 成核心来源，投资端聚焦硬科技域且案例数与金额显著增长，退出端 IPO 及并购案例增加，但退出存量压力仍存。

同时他指出市场存在耐心资本未充分发挥、硬科技认知不足、退出机制不完善等问题，强调需实现有市场与有为政府的有机结。针对创投市场质量发展，他提出五点思考，包括完善国有资本 LP/GP 体制机制、壮大并优化耐心资本结构、提升创投机构赋能企业能力、优化退出机制（培育并购退出）、发挥 CVC 特作用及健全金融服务体系，助力行业抓住科创大时代机遇，实现良发展。

在投资圈面，北光创投创始管理伙人邓锋、中科创星创始伙人米磊、中信金石董事兼总经理常军胜、蓝驰创投管理伙人陈维广、IDG 资本伙人牛奎光、国中资本席伙人兼董事长施安平、联想创投管理伙人光熙、鼎晖投资创始伙人兼鼎晖 VGC 管理伙人霖、钟鼎资本创始伙人兼 CEO 严力、毅达资本董事长应文禄、Monolith 砺思资本创始伙人曹曦等线机构掌舵人悉数出席，涵盖早期风投、成长期基金、产业资本等多元视角，带来对当下市场真实的判断与实战经验。

在产业前沿面，世航智能创始人陈晓博、EverMind CEO 兼盛大集团总裁邓亚峰、星思半体联创始人兼 CTO 林庆等硬科技新锐创业者的加入，为大会带来产业线的鲜活声音，在资本与产业之间架起了直接对话的桥梁。

多维议程德宏橡塑胶临，在碰撞中寻找答案

作为行业年度盛会，本届大会为期三天，以"趋势、投资、产业、科技未来"为核心主线，设置近 40 场主题演讲与对话，核心议程涵盖拾日谈、对话等重磅环节，以及并购、早期投资、出海投资等行业场，和聚焦新代年轻投资人的「NOVA FORUM」新星投资人论坛，覆盖私募股权投资全链条。

在《拾日谈：60、70、80 后》对话环节中，投中信息 CEO 杨晓磊与北光创投创始管理伙人邓锋、中科创星创始伙人米磊、Monolith 砺思资本创始伙人曹曦围绕三代投资人的时代际遇、行业认知与创投精展开交流。嘉宾们致认为，风险投资并非传统意义上的金融行业，不是单纯依靠资本运作获利的"资本生意"，pvc管道管件胶其本质是通过认知判断、支持创新，与创业者共同动产业进步。

嘉宾们表示，创投行业的发展，本质上也是代代投资人与企业共同成长的过程。60 后完成了行业从到有的启蒙与奠基，70 后动了行业业化、细分化发展，80 后及年轻代则在新技术浪潮中展现出鲜明的立判断与全球视野。面对 AI 等新轮科技变革，年龄的界限正在被破，持续学习、保持好奇心、理解未来趋势，成为所有投资人共同的核心能力。正如现场所言，论身处哪个年代，能够与优秀的创业者同行、参与定义未来，始终是创投行业具吸引力的价值所在。

  主题演讲和对话环节，各位嘉宾围绕 K 型曲线下的行业分化格局，分板块度研讨：趋势篇聚焦宏观，剖析地缘博弈、周期应对与 K 型分化底层逻辑，探讨投资突围路径；投资篇立足市场，分享创业投资质量发展、前沿域投资策略及投资机会再分配逻辑；产业及科技篇紧扣产投融融，聚焦前沿赛道，探讨早期投资定价与全球化投资转型。各环节拆解募投管退核心痛点，分享实操洞察，为行业参与者提供向指引，助力其在分化浪潮中找准定位。

创新呈现，焕新盛会活力

本届大会除了在议程设计上创新突破外德宏橡塑胶临，还在会前特别邀请了太盟投资集团董事长邱忠伟，加华资本创始伙人、董事长宋向前，海松资本 CEO、管理伙人陈立光，嘉御资本董事长、创始伙人卫哲，启明创投伙人叶冠泰录制投中度对话类访谈节目《投资》。嘉宾们围绕自身从业经历，分享耕行业的实战经验与大咖观点，让多行业从业者受益。

与此同时，大会创新特设"我的风险投资史"艺术展，以实物征集的特形式，向行业内投资机构发出邀请，征集机构及个人手中具有纪念意义的老物件，用具象载体承载行业记忆、诉说创投故事。

该艺术展源于投中编辑团队《风险投资史》书的出版，创新弥补了书籍文字记录的局限，将抽象的行业成就与光时刻转化为可触可感的实物记忆，既彰显了对创投三十年发展历程的致敬，也以创新形式传承创投精，丰富了盛会的行业内涵与人文价值。

特场，聚焦产业与新生力量

本届大会设置多个特分会场，对接不同域需求。

2026 投海 Tech Show 场活动作为 20 届投资年会 · 年度峰会的重要组成部分，由中关村科学城管委会指、中关村科学城公司主办、投中信息承办，聚焦 AI 与硬科技两大核心向，摒弃传统路演模式，造对接平台。

本次亮相展示的 14 企业，均源自海淀区"五六力"科技成果转化机制挖掘培育，是具备核心技术壁垒与成长潜力的优质科创项目，涵盖端侧智能、商业卫星力、光电融芯片等前沿域，吸引众多头部创投机构度对接，为硬科技项目与资本的双向奔赴搭建了坚实桥梁。

另大特分会场—— Nova Forum 新星投资人论坛，则将焦点对准新代年轻投资人。我们相信，风险投资大的魅力在于它总是动态的、直面未知的，从不甘于周期、环境、法论的限制，始终坚持向人空处寻找新的答案——这就是青春才能做到的切。

Nova Forum 为年轻投资人提供了交流学习、展示风采的平台，汇聚行业新生力量，探讨创新投资理念，助力培育兼具视野与能力的新代创投人才，为行业发展注入持久活力，彰显创投行业的代际传承与创新精。

榜单发布，彰显行业标杆

大会现场重磅发布投中 2025 年度榜单，涵盖投中 2025 年度佳创业投资机构 TOP100、投中 2025 年度佳私募股权投资机构 TOP100 等，同时发布"投中榜 · NOVA 新星投资人榜单"。

作为国内股权投资行业的风向标，投中榜单依托投中嘉川 CVSource 的数据支撑，通过严谨的调研、核实与评选流程，衡量市场发展的真实状况和竞争格局，客观盘点年度行业成果，表彰在行业中表现突出的机构与个人。榜单的发布不仅为行业树立了标杆，为 LP 出资、机构发展提供了重要参考，助力行业规范化、质量发展。

为期三天的 20 届投资年会 · 年度峰会圆满落幕。大会汇聚行业智慧、链接产业资源，为私募股权投资行业穿越分化周期提供了清晰指引。未来，大会将持续化多作，搭建优质行业交流对接平台，助力产融度融，动股权投资行业质量发展、共启新征程。

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