财联社2月3日讯，昨日市场全天震荡调整，三大指数均跌2，科创50指数跌3。沪两市成交额2.58万亿，较上个交易日缩量2508亿。盘面上，全市场4600只个股下跌，其中123只个股跌停。从板块来看，白酒概念反复活跃阳江橡塑胶，皇台酒业3连板，金徽酒3天2板，水井坊触及涨停。电网设备概念逆势走强，汉缆股份、白云电器、三变科技、保变电气等多股涨停。下跌面，有金属、油气、化工、煤炭、半体等板块跌幅居前。其中有金属板块遭重挫，四川黄金、赤峰黄金、铜陵有、西部矿业等多股跌停。存储芯片概念大跌，兆易创新、开普云跌停。截至收盘，沪指跌2.48，成指跌2.69，创业板指跌2.46。

　　在今日券商晨会上，华泰证券认为，回调创造介入机会；中泰证券认为，万能胶厂家聚焦体系化扩张主线；国投证券认为，风格切换仍需观察。

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　　华泰证券：回调创造介入机会

　　昨日A股及港股均明显回调，上周五“沃什交易”引发全球风险资产Risk off，且在周触发定流动压力阳江橡塑胶，体现为大宗商品及亚洲股市的下跌。此次调整多是技术和情绪上的，中期视角下资产面临的流动及基本面向好趋势不变，待技术指标企稳后有望重拾上行趋势。

　　中泰证券：聚焦体系化扩张主线

　　核心荐向是需求持续向上，确定较强的大宗商品相关板块。包括地缘动荡受益品种(贵金属)，铜、铝等新能源金属；军备+力扩张关键品种(稀土)；储能、锂电；长期能源替代品种(光伏、核电、太空力中心)。谨慎关注或规避向是需求弹弱，逻辑持续不足的消费关联品种。包括与地产、消费需求相关的黑系、猪、端白酒等品，或多的是需求。

　　国投证券：风格切换仍需观察

　　春节前后是否会发生风格切换或者切低是非常值得探讨的命题。春节前涨的是全球定价资源品+科技+出海设备，同时也可以看到涨幅靠后的是国内通胀链和银行，对应“告别通缩链条”。围绕“告别通缩”的定价在春节后是存在定催化的，比如对于春节后两会政策的预期等。目前评估看：对于2026年告别通缩，争议点在于CPI和PPI持续向上的弹和空间。我们直的观点是：2026年真正告别通缩的本质是动荡政周期缓和经济周期回摆，例如中美宽财政宽货币在相对低库存下出现共振补库阳江橡塑胶，类比2019年底转向2020年。到目前为止，该逻辑的数据验证并未看到，仍在跟踪观察过程。